基本面：
一，2018 年AOI 继续高速增长 OLED 检测设备有望爆发
公司2017 年业绩高速增长，主要得益于AOI 光学检测系统销售收入同比大幅增长，我们认为2018 年公司在LCD 检测设备方面继续保持较高的增长速度，主要原因如下：
其一，国内LCD 产线投资额仍然处于较高位置，且短期并没有明显下降的趋势，对于检测设备的需求旺盛。
其二，公司在Array 和Cell 制程的设备更加成熟，具有很大的增量空间。OLED 方面，由于OLED 与LCD 在后段检测系统方面差异性相对较小，公司在国内LCD发展过程中积累了丰富的技术和经验，并且确立了公司在后段LCD 检测系统方面的优势地位，我们认为公司在OLED 后段检测系统方面同样具备足够的竞争力，伴随着国内OLED 产线的逐步投产，公司2018 年OLED 检测设备有望迎来爆发期。
其三，当前全球平板显示产业集中在韩国、台湾地区、日本和中国大陆，近年来全球LCD面板产能的增长主要来自中国，产业不断向中国大陆转移。根据我们统计数据，2017-2019年国内LCD产线投资额分别为1160/1020/1325亿元，对应的LCD面板检测设备需求空间为65.0/57.1/74.2亿元。OLED方面，2017年苹果推出的IPhoneX采用OLED屏幕已经极大加速中小尺寸AMOLED产业化进程。目前，韩厂几乎占据全部柔性OLED产能，京东方柔性OLED量产，拉开了中国企业打破韩国企业垄断地位的序幕，到2020年，中国大陆将会成为除韩国以外OLED产能最大的地区。根据我们测算数据，2017-2019年国内OLED产线投资额分别为575/1272/1284亿元，对应的OLED检测设备需求空间为48.3/106.8/107.9亿元。
其四，2017年四季度和2018年一季度数个大型面板线项目封顶，2018年招标预期向好：华星光电高世代LCD的G11项目（总投资465亿元）和6代LTPS-AMOLED项目（总投资350亿元）厂房已于2017年四季度封顶，而京东方的绵阳6代AMOLED项目（总投资465亿元）也已于2018年一季度封顶，并且2018年京东方的武汉10.5代LCD线（总投资460亿元）即将开工，封顶的项目厂房就即将进入设备招标阶段，而精测电子有望延续在京东方和华星光电的较强竞标能力优势。
二，携手IT&T 切入半导体检测领域，打开成长新空间
IT&T 是韩国三星、SK 海力士的主力供应商之一，具备丰富的存储器检测经验，与IT&T 合作，有助于加快公司在半导体领域的产业布局。当前国内半导体产线投资风起云涌，根据我们的测算数据，国内已经公布的半导体产线投资金额将超过1000 亿美元，对应的半导体检测设备市场规模高达72 亿美元，其中，存储器检测设备需求空间约为20 亿美元，市场空间巨大。
三，布局硅基OLED微型显示器领域
精测电子已完成6000万增资合肥视涯显示科技获12.04%股权，国内最大的硅基OLED微型显示器生产商将探索VR显示器市场；参股国内最大Micro-OLED生产商 看好"设备+器件"优势协同，特别看好公司在显示器件领域的卡位优势，同时投资1000万美元注册美国孙公司，苹果产业链布局棋高一着。参考台湾测试设备企业致茂的业务版图，公司有望从面板测试设备领域，横向扩张到半导体、新能源领域，外延式发展值得期待。获得苹果供应商资格体现公司技术实力，对公司的发展将产生积极影响。
主力面
2月15日到2月28日股东人数减少5102到4886.，比例快速减少4.2%，说明背后资金在逐步搜集筹码的，高送转方案彰显公司发展信心。公司拟以2018年1月25日的8182.4万股为基数向全体股东每10股送红股5股（含税），派发现金股利5元（含税），送转完成后总股本有望增加至1.636亿股，有利于扩大公司股本规模、增强股票流动性、优化股本结构。按照机构资金的习惯，后期该股有望走出填权的行情。
总结：公司公布2017 年度业绩快报，2017 年全年实现营业收入8.95 亿元，同比大幅增长70.82%，实现归属于上市公司股东的净利润1.67 亿元，同比大幅增长69.15%；公司第四季度单季度实现营业收入3.79 亿元，同比大幅增长106.79%，实现归属于上市公司股东净利润5223 万元，同比增长7.38%。我们预计公司在2017/2018/2019年营业收入有望达8.95亿元/12.5亿元/16亿元，分别同比增长66%/44%/29%，归母净利润为1.67亿元/2.64亿元/3.6亿元，分别同比增长69%/63%/36%，对应EPS为1.98元/3.22元/4.39元，PE为64倍/41倍/30倍，按照我们做基本面成长股要求，目前公司以目前的市盈率来看未低估，对比2018年全年的业绩看40倍市盈率，如果2018年能维持60%的增速，那么该股正常情况三季度存在估值切换机会，或者半导体在2019年释放业绩预期，或者国家集成电路产业基金第二期成立在即，如果公司在存储器检测领域突破有望获得大基金的青睐！
我们在实战过程，备选品种的逻辑清晰，策略就是跟随市场把握，因为部分品种需要到估值切换周期表现，部分品种因为市场风口等原因，会提前反应的，我们需要做的做了功课心理有底，跟随把握自如应对，短期技术看目前微微放量的运行，后期有望突破平台刷新高点，短期我们参与条件就是单日成交量达到1.5亿-1.9亿区间，这是突破形成的信号！
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